Pfic forex business

Ett utländskt företag är ett PFIC om det uppfyller antingen inkomst - eller tillgångstestet som beskrivs nedan. Inkomsttest. 75 eller mer av bolagets bruttoinkomst för sitt skatteår är passiv inkomst (enligt definitionen i 1297 b). Asset test. Minst 50 av den genomsnittliga andelen tillgångar (bestämda enligt avsnitt 1297 (e)) som innehas av det utländska bolaget under beskattningsåret är tillgångar som ger passiv inkomst eller som hålls för produktion av passiv inkomst. Grunder för mätning av tillgångar. Vid fastställandet av PFIC-status med tillgångstestet kan ett utländskt bolag använda justerad grund om: Bolaget är inte offentligt handlat för beskattningsåret och Bolaget är a) ett kontrollerat utländskt bolag i den mening som avses i avsnitt 957 (CFC) eller ( b) gör ett val att använda justerad grund Börsnoterade företag måste använda rättvis marknadsvärde vid fastställande av PFIC-status med tillgångstestet. Titta genom regel. Vid bestämning av om ett utländskt bolag som äger minst 25 (av värde) av ett annat bolag är ett PFIC, behandlas det utländska bolaget som om det innehade en proportionell andel av tillgångarna och erhållit direkt sin proportionella andel av 25- eller mer ägda bolag. CFC-överlappsregeln. En 10 aktieägare i USA (definierad i avsnitt 951 b) som inkluderar inkomst är den proportionella andel av subpart F-inkomst för lager av CFC som också är en PFIC i allmänhet inte föremål för PFIC-bestämmelserna för samma lager under kvalificerad del av aktieinnehavsperioden för beståndet i PFIC. Detta undantag gäller inte optionsinnehavare. Mer information finns i avsnitt 1297 (d). Angivningsreglerna i avsnitt 1298 (a) (2) (B) fortsätter att gälla även om det utländska bolaget inte behandlas som en PFIC med avseende på aktieägaren enligt 1297 (d). Skatteeffekter för aktieägarna i en 1291-fondaktieägare i en 1291-fond är föremål för särskilda regler när de erhåller en överskottsfördelning (definierad nedan) från eller redovisar vinst vid försäljning eller disposition av aktierna i en sektion 1291 fond. En fördelning kan vara helt eller delvis en överdriven fördelning. Hela vinsten från dispositionen av en sektion 1291 fond behandlas som en överdriven fördelning. Överdriven distribution. En överskottsfördelning är den del av utdelningen som erhållits från en sektion 1291-fond under det aktuella skatteåret som är större än 125 av de genomsnittliga utdelningar som erhållits avseende aktieägaren i de tre föregående skatteåren (eller, om det är kortare, den del av aktieägarnas innehavstid före det aktuella skatteåret). Ingen del av en fördelning som mottas eller anses ha erhållits under det första skatteåret av aktieinnehavens aktieperiod kommer att behandlas som en överskottsfördelning. Överskottsfördelningen bestäms per aktie och fördelas till varje dag i aktieinnehavens aktieinnehav. Se avsnitt 1291 (b) (3) för justeringar som görs vid bestämning av om en fördelning är en överskottsfördelning. Delar av en överskottsfördelning behandlas annorlunda. De portioner som tilldelas dagarna under det aktuella skatteåret och aktieägarnas skatteår under innehavsperioden innan det utländska bolaget är kvalificerat som PFIC (pre-PFIC-år) beskattas som ordinarie inkomst. De portioner som tilldelas dagarna i aktieägarnas skatteår (utom det aktuella skatteåret) under innehavsperioden när det utländska bolaget var ett PFIC ingår inte i inkomst men är föremål för den särskilda skattesats och ränteavgift som anges i avsnitt 1291 (c). Se anvisningarna för del V, senare. Undantagna organisationer. Om en aktieägare i en PFIC är en skattebefriad organisation kommer reglerna i § 1291 endast att gälla om en utdelning från PFIC skulle vara skattskyldig för aktieägaren enligt underavsnitt F. Samordning av marknadssystem med avsnitt 1291. Aktieägare i en PFIC som är markerad på marknaden enligt avsnitt 1296 eller någon annan kodbestämmelse kan omfattas av avsnitt 1291 under det första beskattningsår som aktieägaren märker för att marknadsföra PFIC-aktien. Se föreskrifterna avsnitt 1.1291-1 (c) (4) och 1.1296-1 (i). När en PFIC-aktieägare väljer att markera aktiemarknaden enligt avsnitt 1296, innehar aktieägaren antingen: Innehåller i inkomst varje år ett belopp som motsvarar eventuellt överskott av det marknadsmässiga marknadsvärdet för PFIC-aktien vid avslutningen av den beskattningsbara år över aktieägarna justerad i sådant lager eller får ett avdrag som är lika med det lägsta av: Det eventuella överskottet av den justerade basen för PFIC-aktien över dess verkliga marknadsvärde från och med slutet av skatteåret, eller Det eventuella överskottet av mängden mark-to-market vinst som ingår i PFIC-aktieägarnas bruttoinkomst för tidigare beskattningsbara år över beloppet medgav en sådan PFIC-aktieägare som avdrag för förlust avseende sådant lager för tidigare beskattningsbar år. Se instruktionerna för del II, val C och del IV, senare, för mer information, inklusive särskilda regler som kan gälla under det år som ett mark8208to8208marknadsval fattas. Grundjustering. Om aktien hålls direkt ändras aktieägarens justerade värde i PFIC-aktien med det belopp som ingår i inkomst och minskar med eventuella avdrag. Om aktieägaren ägs indirekt genom utländska enheter, se föreskrifterna avsnitt 1.1296-1 (d) (2). Övrig information Obligatorisk Redogörelse för redovisning av transaktioner. En QEF-aktieägare med 10 procent (efter röst eller värde) kan också krävas för att lämna in blankett 8886 om QEF anses ha deltagit i en rapporterbar transaktion i enlighet med förordningarna i avsnitt 1.6011-4 c c.3 (i) (G). Se Form 8886, Rapporterbar Transaktionsupplysningsförklaring och Förordningsavsnitt 1.6011-4 för ytterligare information. Passiv utländsk investeringsbolag - PFIC Vad är ett passivt utländskt investeringsföretag - PFIC Ett passivt utländskt investeringsbolag (PFIC) är ett utlandsk baserat företag som uppvisar antingen ett av två villkor. Det första villkoret, baserat på inkomst, är att minst 75 av företagens bruttoinkomst är passiv, inkomst som härrör från investeringar snarare än från företagets vanliga affärsverksamhet. Det andra villkoret som bestämmer ett bolag som en PFIC, baserad på tillgångar, är att minst 50 av bolagets tillgångar är investeringar som ger intäkter i form av intjänade räntor, utdelningar eller realisationsvinster. BREAKNING AV Passiva utländska investmentbolag - PFIC PFICs, enligt definitionen i skattekoden för Internal Revenue Service (IRS), inkluderar utländska baserade fonder. partnerskap och andra sammanslagna investeringsfordon som har minst en aktieägare i USA. Majoriteten av investerare i fastighetsskatteföretag måste betala den högre personliga inkomstskattesatsen för alla utdelningar och realisationsvinster som uppstår till följd av ökning av aktievärden oavsett om den lägre kapitalvinstskattesatsen normalt skulle tillämpas på sådan inkomst om den härleddes från investeringar i en USA-baserade bolag. Historien om PFICs PFICs erkändes genom skattereformer 1986, som utformades för att stänga ett skattebrott som några amerikanska skattebetalare använde för att skydda offshoreinvesteringar från amerikansk beskattning. De inledda skattereformerna försökte inte bara stänga smutthålet och ta sådana investeringar enligt amerikansk beskattning utan också beskatta sådana investeringar till höga priser för att motverka amerikanska skattebetalare att göra dem. PFICs och IRS Investments utsedda som PFICs omfattas av strikta och extremt komplicerade skatteriktlinjer av Internal Revenue Service. avgränsad i avsnitt 1291 till 1297 i den amerikanska inkomstskattkoden. PFIC, liksom aktieägarna, är skyldiga att upprätthålla noggranna register över alla transaktioner med anknytning till PFIC, såsom andelskostnadsbas, eventuella utdelningar och utdelad inkomst som PFIC kan tjäna. Ett exempel på den strikta skattemässiga behandlingen som tillämpas på aktier i en PFIC finns i riktlinjerna för kostnadsbasen. Med nästan alla andra omsättbara säkerheter eller andra tillgångar tillåts en IRS-aktör att höja kostnadsbasen för aktierna till det verkliga marknadsvärdet vid arvstillfället. Stegringen i kostnadsbas är dock inte typiskt tillåtet för aktier i en PFIC. Dessutom är det ofta en utmanande och förvirrande process att bestämma den acceptabla kostnadsbasen för aktier i en PFIC. Det finns några alternativ för en investerare i en PFIC som kan sänka skattesatsen på sina aktier, till exempel att försöka få en PFIC-investering som erkänd som en kvalificerad valfond (QEF). Det kan dock leda till andra skatteproblem för aktieägarna. Form 8621, den skattesedel som PFIC-investerare måste fylla i, är en lång och komplicerad form som IRS själv uppskattar kan ta mer än 40 timmar att fylla i. Av den anledningen är PFIC-investerare generellt rekommenderade att ha en skattesekreterare fylla i formuläret för dem. Goda nyheter för aktieägare i passiva utländska investmentbolag Intäkterna och finansdepartementet har nyligen utfärdat tillfälligt (TD 9650) och föreslagit (REG-140974 -11) föreskrifter (2013 temporära förordningar) som tillhandahåller passiv utländsk investeringsbolag (PFIC) vägledning för skatteår som slutar den 31 december 2013 och är således tillämpliga på 2013 års kalenderår skattebetalare. De områden som omfattas är fastställande av äganderätten till ett PFIC, årliga krav på arkivering och undantag från ansökningskraven. PFIC-definition och Form 8621-krav En PFIC används främst som ett passivt investeringsfordon. Karakterisering av ett utländskt företag som en PFIC bestäms av tillfredsställelse av antingen inkomst eller tillgångstest. Inkomsttestet kräver att 75 procent eller mer av en utländsk corporationrsquos bruttoinkomst består av passiv inkomst. Tillgångstestet kräver minst 50 procent av de genomsnittliga tillgångarna i utländska bolag (baserat på antingen värde eller, under vissa omständigheter, justerad skattegrundlag) som hölls under skatteåret, ger passiv inkomst. Vanligtvis definieras passiv inkomst till att omfatta utdelning, ränta, hyror, royalties, livräntor, vissa personliga tjänstekontrakt, intäkter från ideella huvudkontrakt och vissa vinster från försäljning av egendom. Hyror och royalties som härrör från en aktiv handel eller verksamhet är undantagna från definitionen av passiv inkomst. I allmänhet kan amerikanska personer som äger aktier i en del av en PFIC-skatt vara högsta marginalräntor plus en ränteavgift för vissa utdelningar och dispositioner av PFIC-aktien. Även en indirekt ägare av PFIC-aktier kan omfattas av regimen. Både vinsten från en disposition och en målinriktad fördelning (hänvisad till som en överskottsfördelning) beskattas ofta med högsta marginalräntan, utan hänsyn till PFIC: s aktieägares skattattribut (t ex ignorera sina nettotillförselförluster). En ränteavgift åläggs också baserat på aktieägarnas räkenskapsperiod för PFIC-aktien. En skattebetalare kan undvika regimen genom att rensa PFIC-belysningen genom ett bedömt val av försäljning, ett val som anses vara utdelat eller genom två alternativa val: (1) den kvalificerade valfonden (QEF) eller (2) mark-to-market val. Om ett QEF-val görs innehåller en skattebetalare vanligtvis i inkomst varje år sin pro rata andel av PFICrsquos ordinarie resultat och den proportionella andelen av PFICrsquos nettovinst. Skattebetalare som innehar omsättningsbara PFIC-aktier kan göra mark-to-market-valet att inkludera årligen i bruttoinkomst, överskottet av det verkliga marknadsvärdet över PFIC stockrsquos justerat (eller, under vissa omständigheter, dra avdrag om justerad bas är större än rättvis marknadspris). PFIC direkta eller indirekta aktieägare som erhåller en överskottsfördelning från en PFIC, avyttrar sina aktier eller gör ett val för att rensa sin aktie (dvs QEF-val eller mark-to-market-val) krävs för att fylla i formulär 8621. PFIC-rapportering kan duplicera rapportering krävs enligt avsnitt 6038D (specificerad utländsk finansiell tillgångsrapportering på formulär 8938). Som ett resultat begränsar avsnitt 6038D den dubbla rapporteringen. Dessutom hänvisar sektion 6501 (c) (8) till avsnitt 1298 (f) arkiveringskrav, vilket innebär att stadgan om begränsningar inte börjar tills Form 8621 är inlämnad. Underlåtenhet att uppfylla dessa krav på registrering kan leda till betydande påföljder. Hyreskillnaderna för att återställa sysselsättningslagen från 2010 (HIRE Act) införde ett årligt rapporteringskrav för aktieägare i PFICs. I juli 2011 utfärdade IRS meddelandet 2011-55 och meddelade sin avsikt att utfärda föreskrifter som genomför de årliga PFIC-rapporteringsreglerna och revidera formulär 8621. Samtidigt avbröt IRS det årliga rapporteringsskyldigheten tills den reviderade formuläret för PFIC innehavare som inte var skyldiga att lämna in under de nuvarande instruktionerna enligt avsnitt 1298 (f). IRS gjorde det klart vid den tidpunkten att det skulle behövas en blankett 8621 för de suspenderade åren när den nya blanketten 8621 utfärdades. Undantag och välkommen lättnad De tillfälliga förordningarna 2013 klargör definitionen av PFIC aktieägare och deras rapporteringskrav för skatteår som slutar 31 december 2013 och därefter. Reglerna definierar vem som är en direkt eller indirekt PFIC-aktieägare, inklusive de som äger ägarskap genom C-företag, partnerskap, S-bolag, fastigheter, icke-beviljande trusts och bidragsgivare. De definierar också stamtavla kvalificerade valmöjligheter och avsnitt 1291 medel. IRS tillkännagav i de förordningar som skattebetalare undantagna från arkivering enligt IRS Notice 2011-55 behöver inte fylla i formulär 8621 för några av de suspenderade åren (2011 och 2012), trots att meddelandet 2011-55 angav att de skulle vara skyldiga att fila. I 2013 års tillfälliga föreskrifter listas även personer som är undantagna från inlämning, till exempel vissa skattebefriade enheter, och upprättar ett nytt de minimis-tröskelbelopp. Om tröskelvärdet inte är uppfyllt senast på aktieägarnas räkenskapsårs sista dag, krävs ingen inlämning, såvida inte investerarna antingen fått en överskottsfördelning eller gjort ett QEF eller ett mark-to-market-val. Ingen rapportering behövs om den sammanlagda värdet av alla PFIC-aktier som ägs direkt eller indirekt av aktieägaren är 25 000 eller mindre (50 000 om giftsamling gemensamt och båda makarna äger aktierna) eller om aktieägaren indirekt äger 5 000 eller mindre av en sektion 1291 fondstock. Vid bestämning av värdet av dessa fonder kan aktieägaren förlita sig på periodiska kontoutdrag, såvida de inte har verklig kunskap eller tillgänglig information om att sådana uttalanden inte återspeglar en rimlig uppskattning av PFICrsquos-värdet. De tillfälliga bestämmelserna i 2013 innehåller detaljerade regler för hur man beräknar ägarintressen som innehas genom andra enheter. Det kan emellertid vara oklart huruvida amerikanska personer som med fördel äger PFIC-aktier via vissa enheter behandlas som aktieägare i någon PFIC. Några duplicering arkivering elimineras. Inlämning krävs inte när en amerikansk investerare äger PFIC-lager genom en annan amerikansk person som i tidsläget registrerar en blankett 8621 och när den amerikanska investeraren är skyldig att inkludera ett belopp i inkomst enligt QEF eller mark-to-market-reglerna med avseende på PFIC-aktien hölls genom den andra amerikanska personen. Reglerna anger om en amerikansk person är skyldig att lämna formulär 8621 enligt avsnitt 1298 (f). En separat formulär 8621 ska lämnas in för varje PFIC-ägd, förutom om den amerikanska personen lämnar en gemensam retur med sin maka, kan en enda formulär 8621 lämnas in med avseende på samma PFIC om den ägs av varje make. Slutsats De tillfälliga bestämmelserna för 2013 är goda nyheter för personer som investerar i en amerikansk hedgefond eller en amerikansk kapitalfond där den amerikanska enheten äger intressen i utländska fonder som är PFICs. Färre än förväntade enskilda investerare i en hedgefond eller private equity-fond måste fylla i formulär 8621 om amerikanska fonden själv har lämnat in blankett 8621 och individerna har QEF eller mark-to-market-val på plats. För mer information om Form 8621 krav eller för att lära dig hur Baker Tilly kapitalförvaltningsspecialister kan hjälpa, kontakta vårt team. Med Philip S. Gross Ursprungligen publicerad av Journal of Taxation of Investments. Februari 2004. Amerikanska investerare utsätts ofta för att investera i ett offshore-investeringsfordon och hedgefondsförvaltare konfronteras ofta med frågan om huruvida man ska inrätta en inhemsk fond, en offshorefond eller båda. I allmänhet investerar amerikanska skattebefriade investerare och utländska investerare i en förvaltare parallell offshore hedgefond eller offshore feeder fond som klassificeras som ett bolag för amerikanska federala inkomstskatt ändamål. Konventionell visdom är att de amerikanska skattepliktiga investerarna investerar i cheferna parallella inhemska fonder eller inhemska matarfynd som klassificeras som ett partnerskap för amerikanska federala inkomstskattändamål. Men konventionell visdom är inte alltid klok. I den här artikeln diskuteras skattemässiga frågor som en amerikansk investerare bör överväga när man investerar i en offshorefond (och som en följd av vad en hedgefondsförvaltare bör överväga vid strukturering av sina fonder) med särskild inriktning på olika PFIC (dvs. passiva utländska investeringar företag) val som potentiellt är tillgängligt för en amerikansk investerare och belyser de potentiella skatteförmåner, även om det är något motstridigt, av amerikanska investerare som investerar i offshore-fonder snarare än i inhemska fonder. En PFIC är en icke-USA-enhet som klassificeras som ett bolag för USA: s federala inkomstskatt enligt IRC 7701 och Reg. 301-7701.3 och som uppfyller ett bruttoinkomsttest eller ett tillgångstest som anges i avsnitt 1297 a. Bruttoinkomsttestet är uppfyllt om 75 eller mer av företagets bruttoinkomst för beskattningsåret är passiv inkomst. Tillgångstestet är uppfyllt om 50 eller mer av företagets tillgångar ger passiv inkomst eller hålls för produktion av passiv inkomst. En hedgefonds är ett privat poolat investeringsfordon som i allmänhet inte är registrerat hos Securities Exchange Commission och är inriktat på institutionella investerare och höga nettovärde enskilda investerare. En hedgefond köper och säljer vanligtvis värdepapper för eget konto. Dessa privata investeringsfonder har olika investerings - eller handelsstrategier och av historiska skäl brukar de kallas quothedge fundsquot, även om deras strategier inte får inkludera säkringar. De flesta offshore-hedgefonder (med undantag för stamfonder i en mastermatarestruktur) är PFICs och denna artikel förutsätter att eventuella offshore-fonder som diskuteras här är PFICs. Denna artikel förutsätter också att de offshore-fonder som diskuteras häri inte anses vara engagerade i en handel eller verksamhet i USA för amerikanska federala, statliga och lokala inkomstskattändamål. För detta ändamål är amerikanska chefer i allmänhet beroende av en kvotsäker hamnkvot enligt avsnitt 864 för handelslager och värdepapper för eget konto eller för handel med vissa varor för eget konto. När man överväger användningen av en PFIC är det avgörande att en fond inte anses vara engagerad i en amerikansk handel eller affärsverksamhet och någon risk för detta måste vägas mot fördelarna med att använda en PFIC. Amerikanska skattefria investerare Amerikanska skattebefriade investerare inkluderar till exempel offentliga välgörenhetsorganisationer, privata stiftelser, individuella pensionskonton, universitetsbidrag och pensionsplaner. Amerikanska skattebefriade enheter är i allmänhet inte föremål för amerikansk federal inkomstskatt, förutom att de är föremål för amerikansk federal inkomstskatt på obetald företagsbeskattningsbar inkomst (UBTI), som definieras i avsnitt 512. UBTI inkluderar orelaterad skuldfinansierad inkomst, vilken definieras i avsnitt 514. Om en amerikansk skattebefriad investerare investerar i en inhemsk hedgefonds (dvs. en klassificerad som ett partnerskap för USA: s federala inkomstskatt) och fonden använder hävstångseffekt (dvs. lånar pengar), en del av den amerikanska skatten - exempt investerare intäkter från fonden skulle vara UBTI. Om en amerikanska skattebefriad investerare investerar i en offshore hedgefond (som är klassad som ett företag för amerikanska federala inkomstskatt) skulle ingen av de skattefria skatteinvesterade investerarnas inkomster från fonden vara UBTI, även om fonden använder hävstångseffekt (utom om investeraren använder hävstångseffekt för att investera i fonden). I den här artikeln förutsätts att varje investering från en skattebefriad investerare i USA inte i sig är en hyrd investering (där investeraren lånar pengar och placerar sig i fonden). En hävstångsinvestering skulle leda till att en del av inkomsten från en inhemsk eller offshore-fond är UBTI, även om fonden själv inte använder någon hävstångseffekt. På grund av UBTI och eftersom många hedgefonder använder hävstångseffekt investerar amerikanska skattebefriade investerare i allmänhet i offshorefonder för att inte ha någon investering i en fond att skapa något UBTI. Om man antar att amerikanska skattebefriade investerare investerar i fonden skulle det inte leda till UBTI, skulle de nedan nämnda PFIC-frågorna inte vara tillämpliga på en amerikanska skattebefriad investerare. En fondförvaltare föredrar också att en amerikansk skattebefriad investerare investerar i offshore-fonden eftersom han eller hon ofta kan skjuta upp ersättning med avseende på en offshorefond men inte med avseende på en inhemsk fond. Av denna anledning föredrar många hedgefondsförvaltare att deras utländska och amerikanska skattefria investerare (och eventuellt sina amerikanska skattepliktiga investerare) investerar i sin offshorefond. Det har varit aktuella lagstiftningsförslag som kan begränsa huruvida eller hur en chef kan skjuta upp ersättning och någon fondförvaltare som överväger att skjuta upp ersättningsbehov för att undersöka detta ämne i närmare detalj med sina skatterådgivare. Amerikanska skattepliktiga investerare och PFICs En amerikansk skattepliktig investerare skulle i allmänhet investera i en inhemsk fond, som klassificeras som ett partnerskap för amerikanska federala inkomstskatteändamål, och skulle vara skattskyldig på hans fördelande andel av fondens inkomster. En skattskyldig investerare skulle i sin nuvarande omfattning innehålla sin utdelande andel av medelinkomsterna i hans inkomst för federala inkomstskatter och för statlig och lokal inkomstskatt i de statliga och lokala jurisdiktioner där han är bosatt. Eftersom själva fonden, som beskattas som ett partnerskap, inte själv är föremål för inkomstskatt, resulterar denna struktur i en inkomstnivå på en nivå av skatt på investerarnivå. Om en skattskyldig investerare investerar i en offshorefond, skulle PFIC-reglerna gälla med hänsyn till investerarnas investeringar. 1 amerikanska skattepliktiga investerare fruktar ofta PFIC-reglerna. PFIC-reglerna är generellt utformade för att motverka investeringar offshore och för att återhämta tidvärdet av pengar för uppskjutning av betalning av inkomstskatter på en offshore-investering. PFIC-reglerna ger olika skatteval som kan göras med avseende på investeringar i PFICs. Ingen val gjord. Om en amerikansk skattepliktig investerare investerar i en offshorefond och inte gör ett valfritt valmöte, skulle utdelningar eller inlösen i förhållande till investeringen utlösa ordinarie inkomst och enligt komplexa regler skulle en räntesats införas till förmån för uppskjuten skatt på inkomst från investeringen i fonden. 2 Om en amerikansk individ investerar i miljoner i en offshorefond och inte får några utdelningar från fonden förrän hans aktier är inlösta i år 5 då han tar emot 2 miljoner så är den 1 miljoner avkastningen på hans investering spridad lika över De fem år av hans investering (200 000 per år) och ränta påläggs skatt på inkomst som tilldelats tidigare år. Alla intäkter från PFIC-investeringen som anslås till det aktuella året eller som kan fördelas till tidigare år skulle vara ordinarie inkomst, beskattad enligt vanliga skattesatser, även om den underliggande inkomsten var realisationsvinst. Räntan på uppskjuten skatt är inte avdragsgill av en enskild investerare eftersom den betraktas som personligt intresse. Räntan för kalenderkvartalet som började den 1 oktober 2003 är 4, vilket är räntesatsen på underbetalningar enligt avsnitt 6601 och är relativt relativt historiskt låg. 3 QEF val. Det kvalificerade valfondervalet (quotQEF Electionquot) är ett val enligt avsnitt 1295, där en investerare med löpande inkomster från PFIC inkluderar. Valet sker på investerare-by-investor-basis och får investeraren att inkludera sin del av fondernas löpande vinst och vinst i inkomst och inkomst är långfristig realisationsinkomst i omfattningen av sin pro rata andel av fondens netto realisationsvinst (dvs. netto långsiktig realisationsvinst minus kortfristig kortfristig förlust) och ordinarie inkomst i kvarvarande omfattning. Förluster (dvs negativt resultat och vinst) går inte igenom. Fondens vinst och vinst bestäms på samma sätt som skattepliktig inkomst. En negativ faktor när det gäller att bestämma vinst och vinst är att, när det gäller att bestämma skattepliktig inkomst, uppskjuten ersättning (dvs. avgiften som betalas till fondförvaltaren som uppskjuts av chefen) är inte avdragsgill tills den betalas (det är emellertid avdragsgill om den betalas inom 2-12 månader efter utgången av beskattningsåret). En lösning, om det är fastställt att det är att föredra att amerikanska skattepliktiga investerare investerar offshore, som diskuteras nedan, är att ha en offshorefond endast för amerikanska skattepliktiga investerare och en annan offshorefond för amerikanska skattefria och utländska investerare, så att USA skattskyldiga investerare påverkas inte av skatt på uppskjuten ersättning. En annan negativ faktor är att underliggande kvalificerad utdelningsinkomst (QDI), som är skattepliktig till icke-amerikanska investerare med 15 federala räntor, inte går igenom som QDI. Vidare är fonden underkastad 30 amerikanska källskatt på amerikansk källa utdelning, inklusive QDI. QEF val plus val att skjuta betalning av skatter. Detta val, enligt avsnitt 1294, möjliggör en person som gör QEF-valet att betala sina skatter när han mottar utdelningar från PFIC eller avyttrar några eller alla sina aktier i PFIC. Skatten skulle betalas med ränta men det här valet gör det möjligt för skattebetalaren att dra nytta av den underliggande långfristiga realisationsvinsten och gör det möjligt för skattebetalaren att realisera realisationsvinst vid dispositionen av sina aktier i den utsträckning hans vinst överstiger hans andel av PFICs vanliga vinst och vinst. PFIC Mark-to-Market-val. Detta val enligt avsnitt 1296 tillåter en person att välja att markera sin investering i vissa PFICs som är att erkänna ökningen av värdet av sina PFIC-aktier vid utgången av varje beskattningsår som vanlig inkomst och till omfattningen av tidigare vinster redovisades för att erkänna minskningen av värdet av sina PFIC-aktier i slutet av varje år. Detta val, samtidigt som intäkterna blir vanliga, undviker ränteavgiften. Detta val är endast tillgängligt med avseende på PFIC-aktier som handlar på en marknad och det skulle därför generellt inte vara tillgängligt med avseende på de flesta hedgefonder. Valet är ett annat val än valet mellan mark och mark enligt avsnitt 475. I allmänhet tillåter valet av 475-aktier en näringsidkare i värdepapper för att marknadsföra sina värdepapper i slutet av varje år, förutom värdepapper som är specifikt identifierade som hålls för investeringar. Avsnittet 475 val skulle gälla för investeringar i PFICs i den utsträckning de innehas av en näringsidkare i hans värdepappersaffärsverksamhet. PFIC Planning - Affirmative Skattefördelar med att investera i en PFIC Medan en investering i en PFIC eller strukturering av en fond som en PFIC i allmänhet betyder dåliga saker ur ett skatteperspektiv, förvånansvärt kan de faktiskt vara bra skatteplaneringsfordon under vissa omständigheter. Undvik Trader v. Investor Issue. En viktig fråga som ofta konfronterar en fond är om en fondshandelstyp utgör en näringsidkare eller en investerare för inkomstskatt. Om en fond betraktas som en investerare kan vissa skattebegränsningar gälla för sina investerare, såsom 2-våningen på diverse avdragsavdrag enligt avsnitt 67, 3-avvecklingen enligt 68 §, avslag på avdrag för diverse avdrag för avdrag för alternativ miniminivå skatteplikt enligt 56 kap. b, samt begränsningar av statliga och lokala avdrag för specificerade avdrag. Många hedgefonder bör klart betraktas som näringsidkare, men de rättsliga normerna för att bestämma om någon är en näringsidkare eller en investerare är inte helt klart. Den allmänna förståelsen är att en näringsidkare köper och säljer värdepapper för kortfristiga vinstsvängningar. Men hur korta värdepapper måste hållas och hur ofta värdepapper måste handlas är inte tydliga. Den senaste tidens minskning av skattesatsen för långfristiga realisationsvinster och kvalificerad utdelningsinkomst kan också sätta press på medel för att erkänna dessa typer av inkomster, men dessa typer av inkomster skulle i allmänhet inte betraktas som näringsidkare. Att använda en PFIC undviker handlaren mot investerare och undviker därmed exponering för sådana begränsningar av avdrag. Detta resultat uppnås på grund av hur vinst och vinst skulle bestämmas. Alla utgifter, inklusive kostnader som annars skulle vara olika detaljerade avdrag och inklusive investeringsräntekostnader, som annars skulle vara föremål för egna avdragsgränser enligt 163 § d skulle vara avdragsgilla vid fastställandet av PFIC: s vinst och vinst som är den allmänna begränsningen på inkomstbeloppet som ingår i investerarnas inkomster. För medel som klart betraktas som investerare och inte handlare kan detta vara en stor fördel för amerikanska skattepliktiga investerare. Sådana amerikanska skattepliktiga investerare skulle sannolikt göra QEF-valet så att de långsiktiga realisationsvinsterna går igenom, särskilt mot bakgrund av den nyligen reducerade kursen på 15 på långsiktiga realisationsvinster. Anta till exempel en fond som anses vara en investerare, fördelar inkomst på 1 000 000 och diverse avdragsgilla avdrag på 150 000 till Investor A. Om Investor A är föremål för en sammanlagd skattesats om 40 och inte får någon förmån för avdrag för diverse specificerade avdrag, skulle Investor A medföra en 400 000 skatt på sin inkomst från fonden. Om fonden istället var en PFIC och Investor A gjorde ett QEF-val skulle han få en skatt på sin inkomst från fonden på endast 340 000 (40 x 850 000) för en 60 000 besparingar. Som ovan nämnts, om en chef vill skjuta upp avgifter i förhållande till utländska och skattefria investerare men inte med avseende på skattepliktiga investerare eftersom ersättningen inte skulle vara avdragsgill vid avgörande av vinst och vinst till dess att den betalats kan chefen ha en offshorefond för utländska och skattefria investerare och en annan offshorefond för skattepliktiga investerare eller möjligen olika klasser av aktier i samma fond. Även om chefen vill ta emot en särskild fördelning av den underliggande inkomsten och därigenom få en genomströmning av karaktären av den underliggande inkomsten, kan han med avseende på amerikanska skattepliktiga investerare inrätta en offshore feederfond för de amerikanska skattepliktiga investerarna och den fonden skulle kunna strömma till en masterfond från vilken chefen får en särskild fördelning. Att vara en PFIC för vilken en investerare kan göra ett QEF-val kräver att en fond lämnar viss information till sina investerare och har viss komplexitet och lägger till vissa administrativa kostnader. For example, electing shareholders would need to make an election on Form 8621 4 and in some cases may need to file Form 5471 5 where a U. S. shareholder owns 10 or more by vote or value of a PFIC. Also, it is crucial that the PFIC avoid being classified as a controlled foreign corporation and therefore ownership of the fund may need to be monitored. However, these concerns may be outweighed by the benefits if the deductibility limitations on investors is a big concern. Minimize Tax Shelter Reporting Requirements . Tax shelter reporting regulations issued in February 2003 can apply to hedge funds even though hedge funds and their transactions would generally not be thought of as tax shelters. The application of the regulations to offshore funds, however, is more narrow than their application to domestic funds and therefore using an offshore fund instead of a domestic fund may minimize the tax shelter reporting requirements of a fund and its investors. Avoid Doing Business in Certain States . In some states, it is not clear whether partners in a domestic fund would be subject to tax in a state where the fund might be considered doing business. Certain states, however, such as New York State, Connecticut, and California, have clear exceptions for nonresident individuals who are limited partners in a partnership which buys and sells securities for its own account and for corporations formed in other states which are limited partners in investment partnerships. Unfortunately, in some states it is not clear whether limited partners are subject to state tax solely as a result of their investment in a fund. Using a PFIC can avoid this issue either by there being an exception for a non-U. S. corporation (which is sometimes referred to as an alien corporation) that qualifies for the trading for ones own account safe harbor for federal income tax purposes or by there not being an explicit state safe harbor for such a corporation but where the states corporate taxable income starts with a corporations federal taxable income, which would be zero, and there is no addback for income excluded for federal tax purposes. Nonresident investors in a PFIC managed in such a state would not be subject to tax in the state and the PFIC would also not be subject to tax in the state. Avoid State and Local Income Tax. A possibly more aggressive use of a PFIC is that PFIC income, for which no QEF election is made and which is allocated to prior taxable years, is not included in federal taxable income when received. 6 Rather, tax and interest are computed on PFIC income allocated to prior years and that amount is added to the federal income tax computed on the investors federal taxable income Nowhere is such income included in federal taxable income. Many states base their taxable income on federal taxable income and the PFIC income allocated to prior years would not be includible in the federal taxable income base and hence may not be includible in state taxable income. Also, some states may tax only certain types of income including dividend income but would not tax other types of income such as PFIC income which would generally flow through on the other income line, Line 21 of Form 1040. Avoid State Partnership Fees. Another possible benefit is that a PFIC can avoid certain state taxes or fees on partnerships and limited liability companies. For example, New Jersey enacted a 150 per partner fee in 2002. For a fund with 100 partners, that is 15,000 per year. An offshore fund is not subject to the 150 per partner fee (although it might be subject to a minimum fee of 500 per year even though it is not subject to New Jersey tax on income because of a trading for ones own account exception for non-U. S. corporations). Therefore, use of an offshore corporation could avoid the per partner fee, which has upset many New Jersey taxpayers and practitioners. Avoid Taxes While Compounding Tax-Free At a High Return . Another use of a PFIC is where an investor believes that an investment will have an economic return significantly greater than the grossed-up PFIC interest charge. The current PFIC interest charge, which can vary over time, is 4 for the quarter that began on October 1, 2003, as mentioned above. Assuming a 40 tax rate, the grossed-up amount would be 6.66. If an investment in a PFIC is expected to earn more than 6.66 annually, it might be worthwhile to invest in a PFIC and not make the QEF election since the after-tax return is expected to exceed the income tax carrying charge of the investment. If you combine this with the above state and local planning techniques and the tax benefits of not being subject to the limitations on deductions for investors, the expected return might not have to be very high in order to make this worthwhile. Complexity and Planning The PFIC regime is very complex and has many nuances but this complex and nuanced regime can indeed offer tax opportunities in certain circumstances. The PFIC regime should be considered by hedge fund managers and advisors in certain circumstances when they are structuring their funds and as their funds mature and confront certain tax issues and should be considered by investors when they are determining where and how to invest in a fund. 1 Some offshore funds prohibit U. S. taxable investors from investing in them. There are U. S. securities law issues with respect to U. S. individuals investing in non-U. S. funds. This article does not discuss securities issues or any other non-tax issues that may arise in setting up, operating or investing in an offshore fund which accepts U. S. taxable investors. Obviously, these issues would need to be considered in addition to tax issues.